트럼프 트레이드로 증시가 흔들리다
미국도 한국도 증시가 그다지 밝지 못합니다.
원인분석에 대해서는 미국 채권 금리가 빠르게 올랐고, 달러는 강세라서 외국인들이 팔았으며 그 이유는 '트럼프 트레이드' 때문이라고 합니다.
'트럼프 트레이드'에 휘청인 코스피 2,570대 후퇴…코스닥 2.8%↓(종합) | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 이동환 기자 = 코스피가 22일 미국 국채 금리 급등에 따른 외국인과 기관의 자금 이탈로 1% 넘게 내리면서 2,570대까지 ...
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미국채권의 급등은 지난주 금요일 미국경기지표가 매우 좋게 나오면서 2년물과 10년물 금리가 급등했었는데요.
그 이후로도 채권 금리가 오르면서 채권 가격하락을 보이고 있습니다.
시장에서 미국채권을 팔고 있다면 달러 약세를 보여야 할 텐데, 달러에 비해서 다른 국가들의 통화가 약하다 보니 오히려 달러는 강세이면서 금리는 오르는 현상을 맞이하게 되었습니다.
여기에 트럼프 후보의 대선 승리가능성이 높다는 기사들이 많아지면서
트럼프 후보가 대통령이 되었을 때 벌어질 일을 미리 예측해서 움직이는 시장의 움직임이 보이는데요.
이 것을 트럼프 트레이드라고 부르는 것 같습니다.
트럼프 후보의 공약
What are Harris and Trump's policies?
Economy, immigration, abortion and other top issues - here is where the two candidates stand.
www.bbc.com
트럼프 트레이드를 알기 위해서는 트럼프의 공약에 대해서 알아봐야겠습니다.
영국 BBC 통신에서는 해리스부통령과 트럼프 후보의 공약을 정리해 놓았습니다.
그중에서 트럼프의 공약만 정리 해보겠습니다.
경제
"인플레이션을 종식시키고 미국을 다시 저렴한 가격으로 만들겠다"라고 약속했습니다.
그는 대통령이 통제할 수 없는 이자율을 낮추겠다고 약속했으며, 불법 이민자들을 추방하면 주택 시장에 대한 압박이 완화될 것이라고 말했습니다.
이민
트럼프는 벽 건설을 완료하고 집행을 강화하여 국경을 봉쇄하겠다고 다짐했습니다.
미국 역사상 가장 큰 규모의 불법 이민자 대량 추방을 약속했습니다.
세금
트럼프는 수조 달러 규모의 여러 감세를 제안했는데,
주로 부유층을 위한 2017년 감세 연장도 포함됩니다.
더 높은 성장과 수입 관세를 통해 감세 비용을 지불할 것이라고 말합니다.
외교
트럼프는 고립주의적 외교 정책을 가지고 있으며,
미국이 세계 다른 지역의 갈등에서 벗어나기를 원합니다.
그는 러시아와의 협상을 통해 24시간 내에 우크라이나 전쟁을 종식시키겠다고 말했는데,
민주당은 이러한 조치가 블라디미르 푸틴을 더욱 대담하게 만들 것이라고 말합니다.
트럼프는 자신을 이스라엘의 확고한 지지자로 내세웠지만
가자지구에서의 전쟁을 어떻게 끝낼 것인지에 대해서는 거의 언급하지 않았습니다
무역
트럼프는 이번 선거에서 관세를 핵심 공약으로 삼았습니다.
그는 대부분 외국 상품에 10-20%의 새로운 관세를 제안했고,
중국산 상품에는 훨씬 더 높은 관세를 제안했습니다.
기후
트럼프는 지난 대통령임기동안
발전소와 자동차의 이산화탄소 배출 제한을 포함한 수백 가지의 환경 보호 조치를 철회했습니다.
북극해 석유 굴착을 확대하겠다고 다짐했으며,
전기 자동차를 공격했습니다.
헬스케어
트럼프는 대통령 임기 중에는 저렴한 건강보험법을 폐지하려는 시도를 재개하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
저렴한 건강보험법 덕분에 수백만 명의 사람들이 건강보험 혜택을 받을 수 있게 됐습니다.
그는 납세자의 돈으로 운영되는 불임 치료를 요구했지만, 의회 내 공화당 의원들이 이에 반대할 수도 있습니다.
범죄
트럼프는 마약 조직을 파괴하고, 갱단 폭력을 진압하고, 범죄가 만연한 민주당이 운영하는 도시를 재건하겠다고 다짐했습니다.
총기류
트럼프는 자신을 제2차 수정안, 즉 무기를 소지할 헌법적 권리의 확고한 수호자로 자리매김했습니다.
그는 5월에 National Rifle Association에서 연설하면서 자신이 그들의 가장 친한 친구라고 말했습니다.
트럼프 후보의 우세에 따른 증시 흐름
'트럼프 트레이드' 달러 강세…블랙록 "대선, 시장에 안 중요" | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 차병섭 기자 = 다음 달 5일(현지시간) 미국 대선을 앞두고 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 확률이 올라가...
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기사에 따르면 베팅사이트 폴리마켓에서 트럼프 후보의 당선확률이 63.9% 로 해리스 부통령 36.0%에 크게 앞선다는 소식으로 트럼프 후보의 당선확률이 올라가면서 '트럼프 트레이드' 수혜자산인 달러강세를 이어가고 있습니다.
트럼프후보의 20% 보편관세 공약이 현실화한다면 인플레이션 요인이며, 이에 금리가 오르면 달러가치가 함께 상승할 것이라고 합니다. 월가에서는 단기적으로 달러가치가 강세를 보이고 중국, 멕시코등 무역 상태국 통화가치가 떨어질 것이라는 전망이 많습니다.
트럼프 트레이드 대상으로 달러뿐 아니라 비트코인과 '트럼프미디어' 주식 등도 꼽힌다고 합니다.
더크 윌러 등 시티그룹 전략가들은 채권 투자자들이 대선 리스크를 헤지 하기 위해 포트폴리오에 대한 위험 노출액이 줄이고 있습니다.
만약 트럼프 후보가 당선된다면?
2016년 11월 8일 트럼프 대통령이 되었습니다. 당시에는 여론조사에서 힐러리 클린턴이 유리했기 때문에 충격적인 결과였습니다. 2024년 10월 22일 일간 선거 여론 조사에 따르면 전국여론 조사에서는 트럼프에 비해 해리스가 1.9% 앞서고 있습니다(출처 : https://www.aljazeera.com/) 이렇게 2016년과 비슷한 상황이 이어지면서 당시의 트럼프 공약과 주식시장의 흐름에 대한 기사도 있습니다.
How the US Presidential Election Impacts the Stock Market
Differences in policy between Harris and Trump, particularly on corporate taxation and trade, will shape investor expectations, as they did in 2016. Trump’s proposal to lower the corporate tax rate to 15 per cent could benefit more high-tax firms, while
www.rsm.nl
기사 내용에 따르면 2016년의 대선 정책에서도 법인율 인하, 외국소득에 대한과세가 포함되었으며, 미국기업 보호를 위한 조치를 암시했습니다.
그래서 높은 실효세율을 가진 회사들은 이익을 얻었으며, 연기세금자산을 가진 회사는 가치를 잃었으며
보복관세와 외국 수입에 대한 세무처리 때문에 수입을 하는 기업은 부정적인 영향을 미쳤습니다.
그래서 2016년과 비슷하게
2024년 트럼프는 법인세율을 15% 감소하며,
해리스는 세율을 28% 인상하려 하기 때문에
고세금기업에 혜택이 있으며,
해외 수입에 관련 있는 기업은 손실이 발생할 수 도 있습니다.
2016년 11월의 미국 주요 ETF와 지수
미국에서는 2016년과 비슷한 일이 벌어질 것이라고 믿고 있는 것 같습니다.
그렇다면 2016년 11월에 주식과 지수들의 가격은 어떤 변화가 있었을까요?
달러와 채권
달러는 하락하는 상태이어서 그 기울기가 좀 더 급해졌습니다.
그리고 선거가 끝이 나고는 조금 더 하방 안정되었습니다.
이번에는 미국채 10년 만기물입니다.
선거전에는 낮은 가격이었지만 선거 이후로 높아졌는데요.
금리는 오히려 낮아졌다는 뜻입니다.
2024년과는 조금 다른 방향입니다.
올해는 선거를 반영했을 때 채권가격은 낮아지고, 달러는 강세입니다.
선거가 끝이 나면 어떤 변화가 있을까요?
금과 WTI
트럼프는 친환경은 거짓말이라며, 셰일가스 생산을 유리하게 해서 유가를 안정시키겠다고 주장했습니다.
하지만 선거가 끝이 나고 유가는 계속 올랐습니다.
금값은 선거가 끝이 나면서 불안정성이 없어져서 일까요?
선거직전 급격하게 내렸고, 트럼프의 대통령 당선되어도 금값은 내렸습니다.
현재 금값의 상승은 지정학적 위험과 함께 선거의 불확실성 때문에 높은 상태라고 합니다.
하지만 2016년을 보면 선거와 함께 하락했기 때문에 참고로 해야겠습니다.
미국주식 SPY와 방어주 SPYD, 기술주 QQQ 흐름
SPY는 미국의 S&P500의 주가를 반영하는 ETF입니다.
11월 초에 갭상승을 했습니다.
법인세 감세와 불확실성 감소라는 두 가지 호재가 겹쳐서 그런 것 같습니다.
이것 때문에 2024년에도 주식시장에서는 트럼프의 당선 시 주가 상승을 예측하는 것 같습니다
방어주도 큰 차이는 없습니다.
11월 초에서 12월까지 꾸준히 오르는 경향을 보였네요.
하지만 이런 상승은 한 달 정도 이후 재료소진으로 하락하기 때문에 주의해야 합니다.
기술주 중심인 QQQ ETF의 주가입니다.
역시 11월 7일 갭상승을 했습니다. 이후로 선거결과가 나오면서 잠시 흔들지만 이후로도 꾸준히 증가하는 모습을 보였습니다.
결론입니다.
트럼프 후보의 대선 당선 확률이 높은 상태에서 사람들은 2016년의 선거를 기억을 되살리고 있습니다.
트럼프의 공약은 큰 차이가 없지만,
당시는 예상하지 못했고, 2024년은 예상을 하고 주가에 선반영하고 있다는 차이점이 있습니다.
그래서 선거를 앞둔 현재
불확실성 때문에 금값은 오르고 있으며
트럼프 당선 선반영으로 주가의 전반적인 강세, 달러 강세, 금리 강세를 보이고 있습니다.
2016년의 사례를 보면 선거전후에는 불확실성이 감소하면서
금값이 안정화될 가능성이 높으며
미국 주가의 전반적인 상승이 기대되지만 선방영 때문에 그 효과는 그다지 길지는 않을 것 같습니다.
채권과 달러는 2016년에는 하락했는데요. 기준금리가 인상기였기 때문인 것 같습니다.
즉, 대선에 누가 되었느냐보다는
기준금리에 따라 채권과 달러가 움직였던 것으로 추측됩니다.
그렇기 때문에 현재 강달러와 높은 금리는 선거 때문만이라면
현재는 금리 인하 기이기 때문에 오히려 하락할 가능성도 보입니다.
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